本周全國(guó)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格以持續(xù)窄幅震蕩為主，市場(chǎng)交投表現(xiàn)一般。周二受原料鐵礦石下跌影響熱卷期貨也相繼下跌，但過(guò)后有明顯上升回調(diào)至正常價(jià)位，盤(pán)面未見(jiàn)明顯方向性走勢(shì)，呈震蕩波動(dòng)，市場(chǎng)心態(tài)面波動(dòng)較小，需求端采購(gòu)意愿較弱，周內(nèi)成交相對(duì)疲軟。從基本面看，供給端產(chǎn)出小幅增加，社庫(kù)+廠庫(kù)持續(xù)雙降，貿(mào)易商對(duì)后市仍持觀望態(tài)勢(shì)，操作相對(duì)謹(jǐn)慎。

　　價(jià)格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價(jià)為4360元，環(huán)比上周漲21元/噸。現(xiàn)主要市場(chǎng)價(jià)格如下：天津市場(chǎng)1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報(bào)價(jià)4290元/噸，周環(huán)比漲100元/噸；上海市場(chǎng)1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)4240元/噸，周環(huán)比漲10元/ 噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)4330元/噸，周環(huán)比漲10元/噸。庫(kù)存方面：25日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)23個(gè)城市庫(kù)存，本周冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存112.27，周環(huán)比減少0.94，月環(huán)比減少2.10，年同比減少4.81（單位：萬(wàn)噸），25日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)26個(gè)城市庫(kù)存，本周冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存113.49，周環(huán)比減少1.00，月環(huán)比減少2.35，年同比減少5.09（單位：萬(wàn)噸）。最新監(jiān)測(cè)的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開(kāi)工率87.23%，周環(huán)比上升2.12%；鋼廠產(chǎn)能利用率75.95%，周環(huán)比上升1.45%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為76.88萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.47萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存29.21萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.36萬(wàn)噸。

　　【價(jià)格方面】

　　

　　【庫(kù)存方面】

　　

　　重點(diǎn)市場(chǎng)闡述：

　　上海冷軋：本周上海冷軋現(xiàn)貨價(jià)震蕩盤(pán)整運(yùn)行，市場(chǎng)成交表現(xiàn)并不樂(lè)觀。具體價(jià)格方面：截至發(fā)稿，1.0鞍卷4260，本卷4230，本板4270，武卷4240，唐二卷4240，首卷4240，邯卷4240，馬卷4250；1.5-2.0各大鋼廠報(bào)價(jià)4210-4220。庫(kù)存方面：25日上海板材倉(cāng)庫(kù)同口徑冷軋23.6萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.2萬(wàn)噸。 另25日本網(wǎng)所盤(pán)上海全體倉(cāng)庫(kù)冷軋53.3萬(wàn)噸，周環(huán)比增0.25萬(wàn)噸。據(jù)某加工中心反饋，雖然其中一條加工線的加工量相對(duì)飽和，但個(gè)別大額的加工量并不能實(shí)際反映出市場(chǎng)整體的需求情況，大部分加工線的加工量仍不足一半。成交量方面：截至周四的數(shù)據(jù)，本周樣本企業(yè)日均成交量為2092噸，環(huán)比上周日均成交量減少546噸，降幅為20.7%。市場(chǎng)方面：據(jù)了解，雖然受成本以及品種價(jià)差利好因素的影響，再加上近幾個(gè)月供應(yīng)減量的事實(shí)，因此即使需求較差的狀態(tài)，冷軋現(xiàn)貨價(jià)格依然堅(jiān)挺，從熱冷價(jià)差來(lái)看，近期也恢復(fù)到400元/噸附近，但是隨著后期利好因素的逐步淡化，商家還是要根據(jù)自身的庫(kù)存情況保證出貨量。綜合而言，本周上海冷軋現(xiàn)貨價(jià)格震蕩盤(pán)整運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

　　樂(lè)從冷軋：本周樂(lè)從冷軋現(xiàn)貨價(jià)格震蕩盤(pán)整運(yùn)行，市場(chǎng)成交表現(xiàn)不如上周。具體價(jià)格方面：截至發(fā)稿，現(xiàn)1.0鞍4310首4310唐4290包4270本浦4290柳4290漣4280。庫(kù)存方面：本周樂(lè)從冷軋庫(kù)存為46.6萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.4萬(wàn)噸。據(jù)市場(chǎng)反饋，由于北方資源近期的集中到貨，有部分倉(cāng)庫(kù)資源量明顯增加。資源方面：因?yàn)槭袌?chǎng)需求以及虧損的因素，柳鋼近兩個(gè)月都有減量，但據(jù)鋼廠代理商反饋，臨近年底，為了完成全年的產(chǎn)量任務(wù)，柳鋼8月份不再減量，因此柳鋼作為廣東的主要流通鋼廠，后期的到貨壓力依舊存在。成本方面：本周各大鋼廠陸續(xù)出臺(tái)最新結(jié)算價(jià)格政策，冷軋到貨成本基本在4300元/噸以上，貿(mào)易商的成本壓力依舊。綜合而言，本周樂(lè)從冷軋現(xiàn)貨價(jià)格震蕩盤(pán)中運(yùn)行，成交一般，預(yù)計(jì)下周預(yù)計(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行。

　　京津冀：最近冷軋價(jià)格走強(qiáng)，熱軋與冷軋價(jià)差從最低的200元/噸左右，擴(kuò)大至當(dāng)前400元/噸，冷軋成本倒掛情況得到較大改善，經(jīng)銷(xiāo)商心態(tài)也明顯轉(zhuǎn)好。本周冷軋價(jià)格累計(jì)反彈100元/噸，反彈力度明顯好于其他主要鋼材品種，其主要的原因并非需求拉動(dòng)，而是供給縮減導(dǎo)致的市場(chǎng)庫(kù)存降低，經(jīng)銷(xiāo)商因此產(chǎn)生惜售情緒。下游買(mǎi)漲不買(mǎi)跌情緒影響下，市場(chǎng)成交整體尚可，但經(jīng)銷(xiāo)商多控制出貨節(jié)奏，邊漲邊賣(mài)為主要操作方式。目前本地冷軋市場(chǎng)信心得到明顯修復(fù)，經(jīng)銷(xiāo)商多由看跌向謹(jǐn)慎看漲轉(zhuǎn)變，主要的邏輯是下游需求旺季即將到來(lái)、鋼廠供給預(yù)期偏少、庫(kù)存低位繼續(xù)下降、成本支撐強(qiáng)勢(shì)等。生產(chǎn)方面，2019年7月26日監(jiān)測(cè)的8家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)11條產(chǎn)線實(shí)際開(kāi)工條數(shù)10條，整體開(kāi)工率為91%，本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為22.43萬(wàn)噸，本周鋼廠周年化產(chǎn)能利用率為75.96%，較上周下降0.98%。總的來(lái)看，冷軋市場(chǎng)低迷狀態(tài)得到較大改善，價(jià)格上漲明顯好于其他鋼材品種，不過(guò)需要注意的是，現(xiàn)本地冷軋價(jià)格估值高于南方，倘若后期南方市場(chǎng)價(jià)格無(wú)明顯跟進(jìn)，本地也難以走出獨(dú)立的上漲行情。預(yù)計(jì)，短期本地冷軋價(jià)格小幅震蕩運(yùn)行。

　　成都：本周成都市場(chǎng)冷軋價(jià)格整體平穩(wěn)，但成交依然偏弱。市場(chǎng)方面：本周初成都由于天氣原因降水量較大，整體出貨普遍受到較大影響。現(xiàn)階段大部分貿(mào)易商庫(kù)存量都已控制在較低水平，準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的傳統(tǒng)意義上的淡季。受攀鋼高爐檢修影響市場(chǎng)1000mm的規(guī)格普遍缺貨。本周成都地區(qū)冷軋庫(kù)存較上周有所下降。攀枝花高爐已于7月21日開(kāi)始檢修為期一個(gè)月，至8月21日檢修完畢。市場(chǎng)貿(mào)易商普遍反映0.5*1000-0.8*1000規(guī)格缺貨，市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，1250規(guī)格供貨暫時(shí)正常。此次檢修選擇在淡季7月末開(kāi)始至8月末結(jié)束，可能是鋼廠規(guī)避淡季需求疲軟減少產(chǎn)能無(wú)利生產(chǎn)的一種措施。在現(xiàn)供需兩弱的時(shí)間段，下游終端需求沒(méi)有質(zhì)變的情況下，供給源頭縮減對(duì)市場(chǎng)價(jià)格有一定支撐。預(yù)計(jì)下周價(jià)格會(huì)有一定程度的轉(zhuǎn)折處于窄幅上升的狀態(tài)，但成交情況基本是偏弱運(yùn)行。

　　武漢：本周武漢市場(chǎng)冷軋價(jià)格較上周上調(diào)50元/噸，尤其是市場(chǎng)上冷板缺貨比較嚴(yán)重，所以商家報(bào)價(jià)相對(duì)較高且讓價(jià)空間有限。據(jù)悉，本月訂8月份期貨，寶鋼青山一冷訂貨價(jià)4170元/噸，二冷訂貨價(jià)4250元/噸。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)已漲至4300元/噸，還處于資源偏少的狀態(tài)，且接下來(lái)8-10月份受高溫天氣和軍運(yùn)會(huì)影響資源可能持續(xù)維持偏緊，那么武漢冷軋價(jià)格有望進(jìn)一步上漲。庫(kù)存情況：本周武漢市場(chǎng)冷軋庫(kù)存繼續(xù)下降，市場(chǎng)大戶現(xiàn)有庫(kù)存2000噸左右，到貨速度維持緩慢，市場(chǎng)整體庫(kù)存壓力不大。對(duì)于8月份行情，商家表示需求端仍舊沒(méi)有明顯起色，不過(guò)隨著各地環(huán)保限產(chǎn)的實(shí)施落地，市場(chǎng)資源供應(yīng)量偏緊的話，那么價(jià)格就有小幅反彈的空間。總體來(lái)看，在供應(yīng)和需求兩弱的情況下，價(jià)格漲跌幅空間不會(huì)太大，商家還需根據(jù)自有資源合理控制出貨速度。

　　綜合來(lái)看，目前冷軋整體仍呈現(xiàn)供需兩弱格局，廠庫(kù)和社庫(kù)持續(xù)雙降，進(jìn)入八月需求端或有所釋放，當(dāng)前冷軋生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)大幅收窄下，鋼廠或?qū)⒅鲃?dòng)挺價(jià)。預(yù)計(jì)下周冷軋市場(chǎng)窄幅調(diào)整為主。